((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Ajoute la réaction du prix de l'action au paragraphe 6) par Amy-Jo Crowley
Le spécialiste américain des communications informatiques Viavi Solutions étudie la possibilité de faire une nouvelle offre pour le groupe de tests de télécommunications Spirent Communications si le rachat par son rival Keysight Technologies échoue, ont indiqué des sources au fait du dossier.
Keysight KEYS.N a surenchéri sur Viavi VIAV.O en mars avec une offre entièrement en numéraire évaluant Spirent
SPT.L à 1,5 milliard de dollars, dans le cadre d'une opération qui est actuellement en cours d'approbation.
Mais les actions de Spirent se négocient avec une décote de 14,5 % par rapport au prix de l'offre de Keysight (201,50 pence), ce qui, selon certains analystes, traduit des inquiétudes quant à la capacité de l'offrant à obtenir l'approbation de la concurrence, ont déclaré deux personnes, qui ont parlé sous le couvert de l'anonymat.
Viavi devra obtenir l'accord de l'autorité britannique de régulation des offres publiques d'achat pour lancer une nouvelle offre, car les règles britanniques en la matière l'empêchent de le faire pendant 12 mois à compter de l'expiration de sa précédente offre en mai.
Viavi, Keysight et Spirent se sont refusés à tout commentaire.
Les actions de Spirent sont devenues positives et ont augmenté de 4 % pour atteindre 179 pence à la suite du rapport, avant de se stabiliser à 174,5 pence par action.
Au moment de l'offre, l'offre de Keysight représentait une prime de 85,9 % par rapport au cours de clôture de Spirent à Londres, qui était de 108,4 pence le 4 mars, ce qui est bien supérieur à la prime de 61,4 % de Viavi.
Keysight a déclaré qu'elle s'attendait à ce que son rachat de Spirent, qui combinerait des produits "complémentaires" et conduirait à des synergies "stratégiques", soit approuvé avant la fin du mois d'avril de l'année prochaine.
Spirent a déclaré en août que Keysight et elle-même travaillaient avec les autorités américaines et européennes pour obtenir l'approbation des autorités concurrence, dans l'espoir que l'opération soit conclue avant cette date également.
Keysight a signé un accord de coopération qui comprend un engagement "Hell-or-High-Water" pour soutenir les efforts visant à obtenir l'approbation réglementaire.
Dans son offre initiale, Viavi a déclaré que, par rapport à Keysight, elle avait "un chevauchement d'activités limité avec Spirent" et que la combinaison proposée par son rival limiterait le choix des clients.
Selon les analystes, les autorités de réglementation pourraient s'opposer à ce rapprochement car il pourrait conduire Keysight à contrôler plus de 80 % du marché des tests de télécommunications sur l'Ethernet à grande vitesse (HSE).
Les deux entreprises se chevauchent également dans d'autres domaines de produits, tels que la sécurité et la navigation, et les analystes ont déclaré que Keysight pourrait être obligé de vendre des actifs pour obtenir l'approbation des autorités de réglementation.
Une troisième personne ayant connaissance du dossier a déclaré que l'accord avec Keysight se déroulait comme Spirent le prévoyait et que l'entreprise envisagerait des cessions, y compris de son activité de test Ethernet.
Cette activité fait partie de l'unité Networking & Security de Spirent, dont les résultats montrent qu'elle représente plus de 55 % de son chiffre d'affaires.
La troisième personne a déclaré que la décote du prix de l'action de Spirent reflète une tendance plus large parmi les opérations qui font l'objet d'un examen réglementaire plus approfondi.
Les résultats de Spirent publiés en août montrent également que ses recettes ont baissé de 12 % pour atteindre 197,3 millions de dollars au cours du premier semestre 2024, en raison d'un manque de dépenses de la part des clients dû à un ralentissement économique qui devrait se poursuivre au cours de la seconde moitié de l'année.
L'hésitation des clients après la nouvelle de l'acquisition a également retardé les contrats, a déclaré l'entreprise.
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